前文提出了,金价这一波反弹,有买消息卖事实的味道。这一周,金价在1260美元上下水平徘徊,在美元明显偏弱的情况下,目前挑战高位。

金价本周有一个亮点,就是上周公布的期金投机性净好仓的合约再大跌,仅余10.7万张,两周计跌了10万张有多。有看过本栏的都清楚,这是反转的预示,又或者至少是反弹的动力。简单说,即是杀仓也杀到差不多。所以,笔者预期本周的反弹不足为奇,但基本面及技术面不配合下,要突破不容易。

先讲技术上,笔者不太寄望金价能再升太多,黄金比率38.2%及前趋势线将会是重大关口,不到1280美元已有下降轨等候中。若未确认转势,由低位以1237美元计,已反弹30美元之多,高追风险恐怕有点大。

回看基本面,若不是美元弱得有点离谱,金价亦未必借势升得上。税改有望正式通过,10年美债息率高见2.5%,德债息都跟升,0.3%抽上0.4%,曾几何时两地债息打压金价,也要留意。再说,美国近期的经济数据“强到飞起”,为何说美元弱得过火,是市场似乎完全忽视这一方面。如美元在明年也不走强调节,确实在税改下有望进一步推升整个美国经济,美联储亦不妨大胆加息,坐三望四,因加息并不会引致美元走强而压抑经济及通胀。

唯一奇怪仍然是欧元,美德两地10年息差一样维持在2%左右,但欧元本周开盘一直未跌过,高见1.19升150点子有多。若回看两地数据,两地货币政策,完全看不到有支持欧元沽美元的理由,反问一句: 欧元凭什么?

技术上,金价或上望回抽位置约1272美元,前文建议1260美元沽出,一度接近目标1250美元,未能命中,现建议1270美元再沽,止损1285美元,目标1258美元。

 

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